米奈尔维尼趋势模板是一份用于识别强势、成熟上升趋势的检查清单。美国股票交易者 Mark Minervini（国内也译作米勒维尼）将其整理为一组趋势模板标准：股价位于长期均线上方，各条均线依次排列并向上运行，股价已明显脱离 52 周低点、接近 52 周高点，且表现强于大盘。同时满足这些条件的股票，处于技术分析所说的第二阶段，即股价周期中的上涨阶段。
其背后的逻辑是：个股的大幅上涨往往发生在已经形成的上升趋势之中，而龙头股在被多数投资者注意到之前就已表现出强势。趋势模板并不预测拐点，而是等待趋势在图表上清晰可见，并且只在趋势保持期间才将股票留在名单上。阶段分析的出现早于趋势模板：Stan Weinstein 在 20 世纪 80 年代提出了股价的四个阶段（筑底、上涨、见顶、下跌），米奈尔维尼的标准正是建立在这一框架之上。
Clear Tape 的「龙头趋势筛选」将趋势模板转化为带信号的筛选器：前一交易日至少一项检查未通过、当日收盘首次全部通过时发出信号。因此它提供的是新的候选名单，而不是精确的买点。许多交易者用它决定关注哪些股票，再借助平台突破或21 日均线回踩选择买入时机。
完整规则
以下是 Clear Tape 中「龙头趋势筛选」预设实际运行的规则，每个交易日收盘后基于日线数据检查。本页与软件读取同一份规则，二者始终一致。
入场
- 某日收盘全部 8 项检查首次通过（前一交易日至少有一项未通过）时发出信号：
- 收盘价高于 150 日 SMA 和 200 日 SMA。
- 150 日 SMA 高于 200 日 SMA。
- 200 日 SMA 高于 21 个交易日（约一个月）前。
- 50 日 SMA 同时高于 150 日和 200 日 SMA。
- 收盘价高于 50 日 SMA。
- 收盘价比最近 252 个交易日的最低价至少高 30%。
- 收盘价比最近 252 个交易日的最高价低不超过 25%。
- 个股最近 126 个交易日（6 个月）和 252 个交易日（12 个月）的涨幅都超过 SPY。
止损
- ATR 移动止损：最近 22 个交易日最高价 − 3 × ATR(22)，取信号当日的值；持仓期间只上移。
离场
- 任一检查在收盘时不再满足（按该收盘价卖出），或触及移动止损，以先发生者为准。
目标
- 系统本身不设目标。显示的目标价为 2R（入场价上方两倍“入场价 − 止损价”的距离），仅供参考，不会在该价位离场。
参数
| 参数 | 取值 |
|---|---|
| 均线 | SMA 50, 150, 200 |
| 200 日均线上行 | 对比 21 个交易日前 |
| 高于 52 周低点 | 至少 30% |
| 低于 52 周高点 | 不超过 25% |
| 相对强度 | 126 和 252 个交易日内跑赢 SPY |
| 移动止损 | 22-day high − 3 × ATR(22) |
| 最少历史 | 260 个交易日 |
所需数据
- 日线数据（开盘、最高、最低、收盘，已按拆股调整）：至少 260 个交易日，约 12 个月。
- 同期 SPY（标普 500 ETF）的日收盘价，作为大盘基准。
与原版方法的差异
- 原版第 8 项是相对强度在全部股票中排名 70 以上。这需要全市场排名，因此本预设改为要求个股在 6 个月和 12 个月内跑赢 SPY。
- 原书要求高于 52 周低点 30%，部分转述版本为 25%。本预设采用 30%。
术语说明
- SMA（简单移动平均线）: 最近 n 个交易日（含当日）收盘价的简单平均值。“50 日 SMA”即最近 50 个收盘价的平均。
- 52 周高点与低点: 最近 252 个交易日（约一年）的最高价与最低价。
- ATR（平均真实波幅）: 个股的典型日波动幅度。每日真实波幅取“最高价 − 最低价”以及前一日收盘价分别到当日最高价、最低价的距离中的最大值（因此跳空也计入）；ATR(n) 按 Wilder 方法平滑（每个新交易日权重为 1/n）。以 ATR 设定的止损，在波动大的股票上离得更远。
- ATR 移动止损: 最近 22 个交易日的最高价减去 3 × ATR(22)。持仓期间只上移，不下移。
- R（每股风险）: 入场价减去止损价。2R 目标位于入场价上方两倍该距离处。
适合人群
适合每周末可投入约两小时、每个交易日投入 15–30 分钟，在调整期能以现金为主，并接受盈利交易不足一半的交易者。
这套筛选适合希望获得一份简短、客观的强势股名单以便深入研究，而不是逐条执行买入指令的交易者。每日收盘后运行只需几分钟，真正的工作在于如何处理这份名单：逐一阅读候选股的图表与财报，再确定入场方式。如果您更希望机械地执行每一个信号，突破类策略更为合适。
只要股票保持在第二阶段，持有期可能长达数月，因此这一方法奖励耐心、惩罚过度交易。由于止损位于近期高点下方 3 个 ATR 处，通常比突破策略的止损更宽；在每笔风险固定的前提下，这意味着每笔持仓的股数更少。只要每笔仓位都按止损计算，小额账户同样可以运行。
优势
- 聚焦少数龙头股，其涨幅占市场整体涨幅的相当大部分。
- 综合盈利增长、机构需求、行业强度与相对强度。
- 亏损控制在买入价下方约 7%–8%，盈利以 50 日均线跟踪。
- 以大盘状态决定何时买入、何时持有现金。
不足
- 胜率偏低，盈利交易往往不足一半。
- 高度依赖大盘：2022 年许多成长股跌幅达 50% 以上。
- 财报跳空可能越过止损，实际亏损可能超出计划。
- 研究工作量较大：需阅读季度业绩与公告，每周约两小时。
容易失效的情形： 牛市后期，很多股票刚好在见顶前通过检查。它用于筛选龙头，并不是精确的买点信号。
常见错误
- 把信号当作买入指令。通过趋势模板只说明趋势强劲，并不代表当天就是低风险的买点；股价可能在远高于 50 日均线时通过检查。请等待明确的形态，以及可据以计算仓位的止损位。
- 在长期牛市后期买入新入选的股票。市场见顶前后，许多股票恰好在见顶前通过检查。对新的候选股采取行动之前，请先确认大盘趋势与市场宽度。
- 为增加入选数量而放宽条件，例如去掉 52 周高点条件或相对强度检查。每一项检查都在排除一类弱势股；名单因规则放松而变长，筛选也就失去了意义。
- 忽视财报日期。强劲的趋势无法防范财报跳空，股价可能直接低开于移动止损下方，使原计划 1R 的亏损扩大。
- 股价回调后下调移动止损。移动止损只上移；为留在交易中而将其下调，等于取消了系统赖以运作的离场条件。参见ATR 止损的原理。
计算示例
以下为示例数字。某股票收于 80 美元，并首次通过全部 8 项检查：股价位于向上运行的 50 日、150 日和 200 日均线上方，较 52 周低点高出 30% 以上，距 52 周高点不超过 25%，且 6 个月和 12 个月涨幅均超过 SPY。该股最近 22 个交易日的最高价为 82 美元，ATR(22) 为 2.50 美元，因此移动止损的初始值为 82 − 3 × 2.50 = 74.50 美元，每股风险为 80 − 74.50 = 5.50 美元。
账户规模 25,000 美元、每笔风险 1%（250 美元）时，可买入 250 ÷ 5.50 ≈ 45 股，约 3,600 美元，仓位计算器可完成这一计算。数周后，22 日最高价升至 95 美元，ATR(22) 为 2.80 美元，止损随之上移至 95 − 8.40 = 86.60 美元。随后股价收于 88 美元，跌破 50 日 SMA，一项检查不再满足，按该收盘价卖出：每股盈利 8 美元，合计 360 美元，扣除成本前约 1.5R。如果股价买入后直接回落，在初始止损处的亏损约为 250 美元，即 1R。
学习与练习
学院课程
计算器与相关文章
相关术语
在 Clear Tape 中使用
- 免费版 在「交易体系」页面开启「龙头趋势筛选」预设。规则完整成文，您也可以在预设规则的基础上搭建自己的交易系统（免费版：最多 5 套系统、50 只自选股）。
- Tools 每个交易日收盘后，「龙头趋势筛选」自动筛选您的自选股并列出信号，入场价、止损价与目标价直接标注在图表上。
- 免费版 「按我的交易系统检查」：在任意股票的日线上逐条检验「龙头趋势筛选」的每项规则，给出相应价位与注意事项（临近财报、成交清淡、跳空幅度超过止损距离），并附 AI 撰写的简要说明。免费版每日 1 次（试用），Tools 每日 10 次，Pro 每日 30 次。
- Tools 以验证期检验回测「龙头趋势筛选」：先在 2000–2014 年评估，再原样运行于 2015 年至今，并与直接持有同样的股票对比；交易成本与每笔风险均可自行设定（Tools 每日 20 次，Pro 每日 50 次）。回测结果为假设性结果：报告会披露交易成本与幸存者偏差，历史表现不预示未来结果。
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仅供学习与参考，不构成投资建议。回测结果为假设性结果，不预示未来表现。