20 日突破是最简单的趋势跟踪方法，唐奇安通道突破是其中最知名的形式。唐奇安通道在图表上画出两条线：最近 n 个交易日的最高价和最低价。股价收盘高于上轨，即创出 20 日新高，策略随即买入；此后不设目标，持有至收盘跌破前 10 个交易日的最低价。
Richard Donchian 是系统化趋势跟踪的早期开拓者，他推广了这一规则的四周版本。这一方法因海龟交易者而广为人知：1983 年和 1984 年，Richard Dennis 与 William Eckhardt 招募并培训了一批学员，其“系统一”买入 20 日突破、以 10 日低点离场。海龟学员之一 Curtis Faith 后来在《海龟交易法则》（Way of the Turtle）中公开了这些规则。
其逻辑在于：创出新高的股票更有可能处于趋势之中或正在形成趋势，而趋势的持续时间往往超出多数交易者的预期。这一规则并不挑选哪些突破会成功，而是全部参与，以基于波动率的止损控制每笔亏损，依靠少数大趋势弥补大量小额亏损。因此，结果几乎完全取决于能否在漫长的低迷期中坚持执行规则。
完整规则
以下是 Clear Tape 中「20 日突破」预设实际运行的规则，每个交易日收盘后基于日线数据检查。本页与软件读取同一份规则，二者始终一致。
入场
- 收盘价高于前 20 个交易日（不含当日）的最高价，按该收盘价买入。
止损
- 入场价 − 2 × ATR(20)，入场当日确定后不再移动。
离场
- 收盘价跌破前 10 个交易日（不含当日）的最低价时，按该收盘价卖出。
目标
- 系统本身不设目标。显示的目标价为 2R（入场价上方两倍“入场价 − 止损价”的距离），仅供参考，不会在该价位离场。
参数
| 参数 | 取值 |
|---|---|
| 突破回看期 | 20 个交易日 |
| 离场回看期 | 10 个交易日 |
| ATR 周期 | 20 |
| 止损距离 | 2 × ATR(20) |
| 最少历史 | 80 个交易日 |
所需数据
- 日线数据（开盘、最高、最低、收盘，已按拆股调整）：至少 80 个交易日，约 4 个月。
与原版方法的差异
- 海龟交易者在盘中价格一越过 20 日高点就买入；这个收盘版本要等收盘价站上该高点。
- 海龟规则中“上一次突破盈利则跳过本次突破”的过滤条件未采用。
术语说明
- n 日高点: 今日之前 n 个交易日内的最高价（不含今日）。因此收盘价高于它，即突破创出 n 日新高。
- n 日低点: 今日之前 n 个交易日内的最低价（不含今日）。
- ATR（平均真实波幅）: 个股的典型日波动幅度。每日真实波幅取“最高价 − 最低价”以及前一日收盘价分别到当日最高价、最低价的距离中的最大值（因此跳空也计入）；ATR(n) 按 Wilder 方法平滑（每个新交易日权重为 1/n）。以 ATR 设定的止损，在波动大的股票上离得更远。
- R（每股风险）: 入场价减去止损价。2R 目标位于入场价上方两倍该距离处。
适合人群
适合严格执行规则、在较长连亏期间仍能坚持执行信号，并以数十笔交易而非数周评估结果的交易者。每日收盘后决策一次。
这套策略适合希望规则完全机械化、每日收盘后查看一次图表的交易者。每天几分钟的例行检查即可：寻找收盘突破 20 日高点的股票，设置止损，并对照 10 日低点检查现有持仓。由于不设目标，您需要能够接受账面盈利在离场信号出现之前有所回吐。
多数交易以小额亏损或持平告终，因此心态比技巧更重要。请预期大量约 1R 的亏损，且常常连续出现，再由少数盈利交易弥补。信号相对频繁，佣金和滑点会不断累积；开始之前，请用交易成本计算器测算您自己的成本。
优势
- 不会错过大趋势：每一轮大幅上涨都会触发入场。
- 止损将亏损限制在约 1R，盈利不设上限。
- 金融学中记录最充分的效应之一。
- 规则完整成文，收盘后例行检查每日仅需数分钟。
不足
- 胜率偏低，约 30%–45%，多数突破会失败或停滞。
- 连续亏损期较长，净值常处于前期高点之下。
- 横盘震荡时反复失效，形成一连串小额亏损。
- 跟踪离场在平仓前必然回吐部分盈利。
容易失效的情形： 震荡和反复洗盘时失效：胜率常低于 40%，靠少数大趋势弥补大量小亏损。跳空可能越过止损。
常见错误
- 连续亏损后跳过信号。弥补亏损的大趋势往往紧随一连串亏损而来；只选择感觉良好的突破，会破坏策略赖以成立的盈亏结构。
- 移动止损。止损在入场当日按入场价 − 2 × ATR(20) 确定，此后保持不变。股价下跌后放宽止损，会使计划中 1R 的亏损扩大；买入前可用ATR 止损计算器算出止损价。
- 因为没有目标而过早获利了结。离场条件是收盘跌破 10 日低点；一有盈利就卖出，恰恰砍掉了让策略成立的那部分交易。
- 在横盘市场中照常交易，不考虑大盘趋势。震荡区间中，股价反复触及 20 日高点又回落。请预期反复止损，并在多数股票缺乏趋势时考虑观望或减小仓位。
- 只凭五到十笔交易评判策略。胜率较低时，小样本几乎说明不了什么。请结合回测与至少 30 笔实盘交易判断，并用连续亏损计算器估算连亏可能持续多久。
计算示例
以下为示例数字。某股票前 20 个交易日的最高价为 50 美元，今日收于 50.80 美元，高于该价位，策略按 50.80 美元买入。其 ATR(20) 为 1.50 美元，因此止损为 50.80 − 2 × 1.50 = 47.80 美元，在整笔交易期间保持不变，每股风险为 3.00 美元。
账户规模 25,000 美元、每笔风险 1%（250 美元）时，仓位为 250 ÷ 3.00 ≈ 83 股，约 4,200 美元，可用仓位计算器核对。如果突破失败、股价跌至 47.80 美元，亏损约 250 美元，即 1R。如果股价形成趋势、涨至 60 美元后回落，10 日低点会随之上移；当某日收于 55.50 美元、跌破 56 美元的 10 日低点时，按该收盘价卖出：每股盈利 4.70 美元，扣除成本前约 390 美元，即约 1.6R。这笔交易从高点回吐了每股 4.50 美元，这是跟踪离场的正常代价。
学习与练习
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相关术语
在 Clear Tape 中使用
- 免费版 在「交易体系」页面开启「20 日突破」预设。规则完整成文，您也可以在预设规则的基础上搭建自己的交易系统（免费版：最多 5 套系统、50 只自选股）。
- Tools 每个交易日收盘后，「20 日突破」自动筛选您的自选股并列出信号，入场价、止损价与目标价直接标注在图表上。
- 免费版 「按我的交易系统检查」：在任意股票的日线上逐条检验「20 日突破」的每项规则，给出相应价位与注意事项（临近财报、成交清淡、跳空幅度超过止损距离），并附 AI 撰写的简要说明。免费版每日 1 次（试用），Tools 每日 10 次，Pro 每日 30 次。
- Tools 以验证期检验回测「20 日突破」：先在 2000–2014 年评估，再原样运行于 2015 年至今，并与直接持有同样的股票对比；交易成本与每笔风险均可自行设定（Tools 每日 20 次，Pro 每日 50 次）。回测结果为假设性结果：报告会披露交易成本与幸存者偏差，历史表现不预示未来结果。
- 免费版 在免费交易日志中记录交易并标注所用系统：自动计算 R 倍数与期望值，AI 评分则评估每笔交易对计划的执行程度。
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仅供学习与参考，不构成投资建议。回测结果为假设性结果，不预示未来表现。