很多投资者不愿在 52 周新高买入，因为股价已是一年来的最高水平。52 周新高突破策略恰恰有意这样做：股价首次收盘高于前 252 个交易日的最高价时买入，且当日成交量须至少达到前 50 个交易日均量的 1.5 倍，以表明买方正在大举入场。
这一做法的依据来自学术研究。Thomas George 与 Chuan-Yang Hwang 于 2004 年在《金融杂志》（Journal of Finance）发表的研究发现，平均而言，接近 52 周高点的股票在随后数月的表现往往优于远低于高点的股票。一种解释是锚定效应：投资者把前期高点视为天花板，对支持更高股价的消息反应迟缓。这是大量股票在历史数据中呈现的统计倾向，并非对任何个股的承诺。
该研究并未给出入场、止损或离场规则，本页规则由 Clear Tape 自行设定。成交量条件用于排除悄然越过高点的缓慢上涨，首次突破条件避免对同一波行情重复买入，离场条件（收盘跌破 50 日 SMA 或触及移动止损）则只在上涨延续期间保留持仓。
完整规则
以下是 Clear Tape 中「52 周新高突破」预设实际运行的规则，每个交易日收盘后基于日线数据检查。本页与软件读取同一份规则，二者始终一致。
入场
- 收盘价高于前 252 个交易日（约 52 周，不含当日）的最高价。
- 当日成交量不低于前 50 个交易日平均成交量的 1.5 倍。
- 前 20 个交易日内没有其他收盘同时满足以上两条（只计第一次突破）。按该收盘价买入。
止损
- 入场当日最低价与“入场价 − 2 × ATR(14)”中较高者，但最多低于入场价 10%。入场当日确定。
离场
- 收盘价跌破 50 日 SMA（按该收盘价卖出），或触及 ATR 移动止损，以先发生者为准。
目标
- 系统本身不设目标。显示的目标价为 2R（入场价上方两倍“入场价 − 止损价”的距离），仅供参考，不会在该价位离场。
参数
| 参数 | 取值 |
|---|---|
| 突破回看期 | 252 个交易日（52 周） |
| 成交量 | ≥ 1.5 × average volume (50) |
| 重复过滤 | 20 个交易日内首次突破 |
| 止损 | 当日最低价与入场价 − 2 × ATR(14) 取较高者；最多 10% |
| 离场均线 | SMA 50 |
| 移动止损 | 22-day high − 3 × ATR(22) |
| 最少历史 | 260 个交易日 |
所需数据
- 日线数据（开盘、最高、最低、收盘及成交量，已按拆股调整）：至少 260 个交易日，约 12 个月。
与原版方法的差异
- 所引研究表明，接近 52 周高点的股票往往继续跑赢。成交量条件、止损和离场规则是本预设自行设定的，并非该研究的一部分。
术语说明
- n 日高点: 今日之前 n 个交易日内的最高价（不含今日）。因此收盘价高于它，即突破创出 n 日新高。
- 52 周高点与低点: 最近 252 个交易日（约一年）的最高价与最低价。
- 平均成交量: 今日之前 n 个交易日的日均成交股数。不含今日，以免放量当天抬高自身的比较基准。
- SMA（简单移动平均线）: 最近 n 个交易日（含当日）收盘价的简单平均值。“50 日 SMA”即最近 50 个收盘价的平均。
- ATR（平均真实波幅）: 个股的典型日波动幅度。每日真实波幅取“最高价 − 最低价”以及前一日收盘价分别到当日最高价、最低价的距离中的最大值（因此跳空也计入）；ATR(n) 按 Wilder 方法平滑（每个新交易日权重为 1/n）。以 ATR 设定的止损，在波动大的股票上离得更远。
- ATR 移动止损: 最近 22 个交易日的最高价减去 3 × ATR(22)。持仓期间只上移，不下移。
- R（每股风险）: 入场价减去止损价。2R 目标位于入场价上方两倍该距离处。
适合人群
适合严格执行规则、在较长连亏期间仍能坚持执行信号，并以数十笔交易而非数周评估结果的交易者。每日收盘后决策一次。
这套策略适合愿意顺势买入强势股、并能在正常回调中持有数周或更久的交易者。单只股票出现信号的频率很低，因此最好在收盘后对范围较广的自选股进行筛选；每日例行检查耗时不多，但出现信号时需要当晚做好准备。
止损取突破日最低价与入场价下方 2 个 ATR 中的较高者，相对于股价往往较近。在每笔风险固定的前提下，止损越近，仓位越大，因此请确认单笔持仓不会在账户中占比过高；许多交易者会为单只股票的持仓设定占账户比例的上限。
优势
- 不会错过大趋势：每一轮大幅上涨都会触发入场。
- 止损将亏损限制在约 1R，盈利不设上限。
- 金融学中记录最充分的效应之一。
- 规则完整成文，收盘后例行检查每日仅需数分钟。
不足
- 胜率偏低，约 30%–45%，多数突破会失败或停滞。
- 连续亏损期较长，净值常处于前期高点之下。
- 横盘震荡时反复失效，形成一连串小额亏损。
- 跟踪离场在平仓前必然回吐部分盈利。
容易失效的情形： 熊市中新高少且容易失败；股价已远离支撑位；成交量不足的突破。
常见错误
- 在成交量平平时买入突破。规则要求成交量至少为前 50 个交易日均量的 1.5 倍；缩量创出的新高更容易重新跌回前期高点下方。成交量的解读方法参见成交量异动。
- 在突破数日之后追高。只有第一个满足条件的收盘才算信号；之后再买，价格更差、止损更远，离场前的空间也更小。
- 在熊市中交易。多数股票下跌时新高稀少，偶尔出现的新高也更容易失败。请先确认大盘趋势与市场宽度。
- 因止损较近而仓位过重。每股风险小会导致股数很多；除了控制风险，也要控制仓位规模，可用仓位计算器计算。
- 没有预案就持仓过财报。在财报前刚刚突破的股票可能大幅跳空至止损下方，使 1R 的亏损扩大数倍。
计算示例
以下为示例数字。某股票前 252 个交易日的最高价为 120 美元，前 50 个交易日的平均成交量为 200 万股。今日收于 122 美元，成交量 340 万股，为均量的 1.7 倍，且前 20 个交易日内没有其他满足条件的突破，策略按 122 美元买入。当日最低价为 117 美元，入场价下方 2 个 ATR（ATR 为 3.50 美元）为 115 美元，取较高者，止损为 117 美元，距入场价在 10% 以内，每股风险 5 美元。
账户规模 25,000 美元、每笔风险 1%（250 美元）时，可买入 50 股，即 6,100 美元，约占账户的四分之一。随后股价涨至 141 美元，ATR(22) 为 3.80 美元，移动止损升至 141 − 3 × 3.80 = 129.60 美元。股价回落时先触及该止损，此时尚未出现收盘跌破 50 日 SMA，交易在 129.60 美元结束：每股盈利 7.60 美元，合计 380 美元，扣除成本前约 1.5R。如果突破后立即失败，在 117 美元止损处的亏损为 250 美元，即 1R。佣金和滑点的影响可用交易成本计算器测算。
学习与练习
学院课程
计算器与相关文章
相关术语
在 Clear Tape 中使用
- 免费版 在「交易体系」页面开启「52 周新高突破」预设。规则完整成文，您也可以在预设规则的基础上搭建自己的交易系统（免费版：最多 5 套系统、50 只自选股）。
- Tools 每个交易日收盘后，「52 周新高突破」自动筛选您的自选股并列出信号，入场价、止损价与目标价直接标注在图表上。
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- Tools 以验证期检验回测「52 周新高突破」：先在 2000–2014 年评估，再原样运行于 2015 年至今，并与直接持有同样的股票对比；交易成本与每笔风险均可自行设定（Tools 每日 20 次，Pro 每日 50 次）。回测结果为假设性结果：报告会披露交易成本与幸存者偏差，历史表现不预示未来结果。
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仅供学习与参考，不构成投资建议。回测结果为假设性结果，不预示未来表现。