前四课解决了关注哪些股票、大盘何时允许买入的问题，本课讨论买入的时点本身。龙头股很少直线上涨：上涨一段后，会在横向区间内整理，即形成底部，早期买家获利了结，新买家承接筹码，随后再度上涨。最好的买点，是股价在新的需求推动下离开这一区间之时：附近存在一个价位，一旦跌破即说明判断错误，因此止损可以设得较紧。底部的形成机制在趋势跟踪课程的底部与枢轴点中有更详细的讲解，本课侧重成长股交易者如何将其应用于龙头股。
稳固的底部有哪些特征
底部是上涨之后的整理阶段，但并非所有横盘都符合条件。稳固的底部通常具备以下特征：
- 前期上涨：底部形成之前股价已有可观涨幅，通常在 30% 以上，说明该股已有需求基础。
- 足够的时间：多数底部持续至少五周。时间过短的整理尚未充分清洗不坚定的持有者。
- 有限的深度：平台型底部自高点回撤约 15% 以内；波动较大的市场中，更深的圆弧形底部也较常见，但回撤远超三分之一，则更像是走势受损而非整理。
- 波动收窄：底部内每次回调都比上一次更浅，例如依次为 15%、9%、5%。随着抛压耗尽，波动逐步收窄。
- 成交量萎缩：在底部最后、最窄的阶段，成交量明显萎缩，说明愿意卖出的持有者已所剩无几。
趋势所处的阶段同样重要。个股开始上涨后的第一或第二个底部，成功率往往高于第四、第五个底部；到了后期，故事已广为人知，多数潜在买家已经持有。常见形态包括平台型底部、圆弧形的杯形（常带有小柄）以及双底；上述特征比具体形态更为重要。
窄幅区间的突破
枢轴点是底部（或其最后一段窄幅区间）的最高点，收盘价高于枢轴点即为突破。以下三个条件区分强势突破与弱势突破：
- 成交量：突破日成交量至少比 50 日均量高出 40%–50%，说明大型买家愿意出高价买入。缩量突破往往会失败。
- 位置：在枢轴点上方约 5% 以内买入。超出这一范围即属过度延伸：要么止损必须放宽，要么正常回调就会触发止损。
- 收盘：收于当日振幅的上半部，说明买方掌控局面。盘中突破枢轴点、收盘又跌回其下方，则当日突破失败。
突破在大盘已确认的上升趋势中效果最好，且个股的 RS 线最好处于或接近新高（第 2 课与第 4 课）。若突破后不久收盘跌回底部之内，尤其是跌破底部最后一段窄幅区间的低点，则突破失败；有纪律的交易者会离场，而不是等待回升。
提前买点：放量支点
部分龙头会在底部内更早发出信号。Gil Morales 与 Chris Kacher（2010）描述了一种提前买点：股价贴近关键均线时收涨，且成交量大于前十个交易日中任何一个下跌日。其含义是，单日的买盘超过了近几周最大的抛压，而股价仍接近支撑位。在此买入，入场价更低、止损更紧，且早于明显的突破。
放量支点在走势平稳上行、底部结构良好的龙头股中效果最好。在宽幅震荡的底部中，它频繁触发也频繁失败；与突破一样，在大盘调整期间效果较差。
财报跳空
一份强劲的财报，可以让龙头股在一个交易日内脱离底部。放量跳空至新高（成交量为均量的数倍），并全天守住、收于当日振幅上半部，说明大型投资者愿意以更高价格买入这一利好。成长股交易者会在跳空当日或其后守住缺口的几个交易日内买入，并将止损设在跳空当日最低价下方。若股价回落至缺口内并收于该最低价之下，说明买盘未能守住，走势失败。若财报前股价已大幅偏离底部，则应回避此类跳空：财报前涨幅越大，剩余空间越小。
回踩与第二次机会
突破后的龙头股常回踩上行的 10 日或 21 日均线，数周后也可能回踩 50 日均线。缩量的首次回踩之后出现买盘回升的交易日，可作为第二个买点或加仓位置。Clear Tape 的预设系统「21 日均线回踩」将其中一种形式规则化。上涨数周之后的回踩可靠性较低，因为股价可能正在构筑新的底部或正在见顶。
实战运用
| 买点 | 入场 | 止损 | 失效条件 |
|---|---|---|---|
| 底部突破 | 收于枢轴点上方 5% 以内，成交量不低于均量的 1.4–1.5 倍 | 入场价下方约 7%–8%，或最后一段窄幅区间的低点下方（若更近） | 收盘跌回底部之内，或跌破其最后一段窄幅区间的低点 |
| 放量支点 | 贴近 10 日均线收涨，成交量超过前 10 个交易日所有下跌日 | 支点日最低价下方，最多约 8% | 收盘跌破 50 日均线 |
| 财报跳空 | 以数倍于均量的成交量跳空至新高，并守住至收盘 | 跳空日最低价下方 | 收盘跌破跳空日最低价 |
| 首次回踩 | 缩量回踩 10 日或 21 日均线后买盘回升 | 回踩低点下方 | 放量收盘跌破 50 日均线 |
目标由第 6 课的卖出规则决定，而非在买入时设定。每次买入前，请写下入场价、止损价、仓位与理由，并核对下一次财报日期。
常见误区
- 追高过度延伸的股票：在枢轴点上方 10%–15% 买入，要么止损过宽，要么很快被震出。
- 毫无依据地提前买入：没有放量支点等证据就预判突破，只是猜测。
- 忽视成交量：缩量突破缺乏推动龙头上涨的机构需求。
- 买入后期底部：第四、第五个底部的失败率更高。
- 死守失败的突破：股价跌回底部之内，交易的理由便已不复存在。
Clear Tape 中的对应功能
交易体系中有三个预设系统与上述买点对应：
- 「放量底部突破」：底部为信号日之前、长度 25 至 65 个交易日、最低价距最高价不超过 15% 的最长区间，该区间的最高价即枢轴点；枢轴点须比底部之前 63 个交易日的最低价至少高 30%。收盘价高于枢轴点但超出不多于 5%、成交量不低于前 50 个交易日均量的 1.4 倍，且收盘价高于 50 日均线、50 日均线高于 200 日均线时买入。止损取「入场价下方 8%」与「前 10 个交易日最低价下方 1 美分」中较高者；达到 +20% 或放量（高于均量）收盘跌破 50 日均线时离场。该系统只识别平台型底部。
- 「放量支点」：收涨且成交量大于前 10 个交易日中每一个下跌日，收盘价比 10 日均线高出不超过 5%，最低价比 10 日或 50 日均线高出不超过 2%，且处于上升趋势（收盘价高于 50 日均线，50 日均线高于 200 日均线）。止损为入场当日最低价下方 1 美分，最多低于入场价 8%；收盘跌破 50 日均线时离场。
- 「52 周新高突破」：收盘价高于前 252 个交易日的最高价，且成交量不低于 50 日均量的 1.5 倍；20 个交易日内只计第一次突破。
选股器列示每只股票的底部深度及其距 52 周高点的幅度；Clear Cut 会为较 20 日均线高出 15% 以上的卡片标注过度延伸。自选股筛选、系统图表与回测为 Tools 与 Pro 会员内容。
小结
请在龙头股以新的需求离开稳固底部时买入：放量突破窄幅区间且位于枢轴点上方 5% 以内、贴近 10 日均线的提前放量支点、守住缺口的财报跳空，或缩量的首次回踩。每种买点都有对应的止损与明确的失效信号；请在买入前确定两者，并只在大盘允许时行动。
仅供学习与参考，不构成投资建议。