移动平均线是最近固定数量交易日收盘价的平均值，每日重新计算，因而随走势移动。它能够平滑日常波动，显示趋势的方向与强弱，代价是反应滞后。
基本原理
两种常用均线的区别仅在于数据的权重：
- 简单移动平均线（SMA）：最近 n 个收盘价之和除以 n。窗口内每一日权重相同，新收盘价加入时，最早的收盘价随之移出。
- 指数移动平均线（EMA）：当日 EMA = 前一日 EMA + α ×（当日收盘价 − 前一日 EMA），其中 α = 2 ÷ (n + 1)。20 日 EMA 的 α 约为 0.095，即最新收盘价约占 9.5% 的权重，较早的收盘价逐渐淡出而非直接移出。计算通常以前 n 个收盘价的 SMA 作为初始值。
由于 EMA 对近期价格赋予更高权重，其拐头早于同周期的 SMA。但二者均有滞后：SMA 的重心约位于 (n − 1) ÷ 2 个交易日之前，因此 50 日 SMA 大致反映的是约一个月前的价格位置。
常用周期并不多：10 日与 20 日均线（常用 21 日 EMA）反映短期趋势，50 日均线反映中期趋势，200 日均线则是个股与指数长期趋势最受关注的参照。
解读方法
- 先看斜率：均线上行代表上升趋势，下行代表下降趋势，走平代表区间震荡。斜率比股价略高或略低于均线更为重要。
- 均线排列：股价位于 50 日均线之上、50 日均线位于 200 日均线之上，是健康上升趋势的典型特征；反向排列则对应下降趋势。
- 动态支撑与压力：趋势中的回调常在关注度高的均线附近暂停，因为众多交易者关注同一条线，参见支撑位与压力位。
- 均线交叉：快线穿越慢线标志趋势变化。50 日均线上穿 200 日均线称为「金叉」，下穿称为「死叉」。交叉出现时，行情往往已走出大半。
- 与均线的距离：股价大幅高于 20 日均线即为过度延伸，趋势虽强，回调风险也更高。RSI 等动量指标从另一角度衡量同样的偏离。
示例（数字仅作说明）
五个收盘价依次为 100、102、101、104、103 美元，5 日 SMA 为 510 ÷ 5 = 102.00 美元。次日收于 108 美元，100 美元移出窗口，SMA 变为（102 + 101 + 104 + 103 + 108）÷ 5 = 103.60 美元。
再看 EMA：假设某股 20 日 EMA 为 50.00 美元，当日收于 52.10 美元。α = 2 ÷ 21，新 EMA = 50.00 +（2 ÷ 21）× 2.10 = 50.20 美元。股价上涨 2.10 美元，均线仅上移 0.20 美元，这正是平滑的作用。
对一只假设股票的趋势判断可如下：
| 指标 | 数值 | 解读 |
|---|---|---|
| 收盘价 | 84 美元 | 位于两条均线之上 |
| 50 日 SMA | 78 美元，上行 | 中期趋势向上 |
| 200 日 SMA | 70 美元，上行 | 长期趋势向上 |
| 距 20 日 EMA | +3% | 未过度延伸 |
均线描述的是趋势，并不预示下一交易日的涨跌。
局限与常见误区
- 滞后：任何均线在原理上都是滞后的。周期越短反应越快，但虚假信号也越多。
- 震荡市反复穿越：横盘时股价反复穿越均线，均线交叉系统会累积大量小额亏损。
- 没有「正确」的周期：测试数十种周期、保留历史表现最好的一种，属于过度拟合，参见回测。
- 数据差异：初始值、历史长度以及是否经拆股调整都会影响结果，不同图表工具的数值可能略有差异。
- 将均线视为铁壁：均线只是众多交易者共同关注的参照，并非必然掉头的价格。
Clear Tape 中的呈现
在 Clear Tape 的交易体系中，您可以使用周期为 2 至 252 个交易日的 SMA 与 EMA 自建规则，将其与价格或彼此比较，并以均线交叉作为入场或离场条件；模板之一即「上升趋势中回踩 20 日 EMA」。EMA 以前 n 个值的 SMA 为初始值，与 TradingView 内置指标一致。多个预设系统以均线为基础：「龙头趋势筛选」检验 50 日、150 日与 200 日 SMA，「21 日均线回踩」买入回踩 21 日 EMA 的走势，「10/20 EMA 交叉」仅在 200 日 SMA 上方交易均线交叉。选股器设有上升趋势规则（股价位于 50 日均线之上，且 50 日均线高于 200 日均线）；市场宽度卡片列示站上 50 日与 200 日均线的股票比例；SPY 收于 200 日均线下方时，市场研判转为「防守」。自建系统免费；自选股筛选、回测、选股器、市场宽度与市场研判为 Tools 与 Pro 会员内容。
仅供学习与参考，不构成投资建议。