过拟合（又称过度拟合、曲线拟合）是指交易策略的规则被调整得与历史价格过于吻合，以致描述的是那段历史中的随机噪声，而非可重复出现的市场规律。过拟合的策略在建模所用的数据上表现出色，在未曾见过的数据上却令人失望，因此仅凭一份漂亮的回测结果，几乎无法证明任何事情。
形成原因
价格历史既包含可重复的规律（例如持续数月的趋势），也包含噪声：偶发消息、时间上的巧合、随机出现的连续盈亏。条件很少的规则只能捕捉大致规律；每增加一个条件、过滤器或经过调校的参数，规则便多一分迁就个别历史交易的自由，而在回测中，对噪声的拟合与真实利润看起来毫无二致。
这种自由增长得极快。一条规则含 5 个参数、每个参数尝试 6 个取值，即有 7,776 种组合，其中总有一种在几乎任何数据上都显得出色。在同一段历史上尝试和比较的版本越多，胜出者的结果中运气成分就越大，这正是过拟合在量化中的主要危害：让人误把运气当成优势，并据此投入真实资金。
典型迹象
- 结果过于平滑：胜率极高、回撤极小，或盈利因子远高于同类规则的常见水平。
- 参数异常精确：例如 37 日均线、6.4% 止损，除「检验结果最好」外别无理由。
- 参数呈孤峰：选定的取值有效，相邻取值却表现很差。
- 交易笔数过少：三十笔交易分摊到多个条件上，每个条件仅有寥寥数例支撑。
- 事后添加规则：为剔除去年亏损交易而设的过滤条件，必然会改善去年的结果。
样本内与样本外检验
样本内是指用于设计和调校规则的数据；样本外是指事先搁置、在规则定稿前不予查看的数据。只有样本外结果能说明规则在未经拟合的行情中表现如何。最简单的做法是两期检验：在某个固定日期将历史一分为二，用前一段（规则期）建立规则，规则定稿后在后一段（检验期）上只运行一次。若根据检验期结果回头修改规则，这段数据即变为样本内数据，保护作用随之消失。学院课程过度拟合与检验期对此有详细讲解。
滚动前推分析
滚动前推分析（walk-forward analysis）是将这种两期检验重复多次：先在样本内窗口中调校规则，再在紧随其后的时段检验，然后将两个窗口同时向后移动并重复。例如，数据覆盖 2010 至 2024 年，样本内窗口 5 年、检验窗口 1 年：在 2010–2014 年调校、2015 年检验，再在 2011–2015 年调校、2016 年检验，依此类推，共得到 2015 至 2024 年的 10 个一年期检验。将这些检验年份连接起来，即构成一段样本外记录。它检验的是包括参数选择方式在内的整套流程，而非某一个固定参数。
平台与孤峰
真实的规律很少只依赖一个精确数值。若 50 日突破之所以有效是因为趋势具有持续性，那么 40 日和 60 日也应大致有效，结果呈现为平台。运气则只落在某一个取值上，相邻取值并不受益，形成孤峰。因此，参数扫描应看整体形状，而非只看最优的一格，具体方法参见课程参数扫描：平台与孤峰。
多重检验与数据窥探
每个回测结果都是优势与运气的混合。只做一次检验，运气带来的影响有正有负；做五十次再挑最好的一次，胜出者恰恰是运气帮助最大的那一个。举例而言，20 条毫无优势、彼此无关的规则，若各自按 5% 的显著性水平判断，至少有一条仅凭运气通过的概率约为 64%。数据窥探是同一效应在时间上的延续：在同一份数据上反复尝试新想法，直到某个想法「奏效」。
示例（示例数字，仅作说明）
| 虚构的规则版本 | 参数个数 | 样本内：笔数与期望值 | 样本外：笔数与期望值 |
|---|---|---|---|
| 简单版：突破、止损、离场 | 3 | 150 笔，+0.15R | 140 笔，+0.10R |
| 调校版：研究亏损交易后再加 4 个过滤条件 | 7 | 40 笔，+0.50R | 35 笔，−0.05R |
以上数字均为虚构，仅用于说明规律。过滤条件使样本内期望值提高到原来的三倍以上，同时大幅减少了交易笔数；只运行一次的样本外检验则表明，这部分提升来自对过去的拟合。简单版在样本外有所减弱，这是多数规则的常态，但整体特征得以保持。
如何防范过拟合
- 先写下规则及其逻辑依据，再进行检验，并将其纳入交易系统。
- 参数宜少，取值宜取整，优先选择在一段参数区间内均有效的规则。
- 交易笔数要充足：覆盖不同市况的数百笔交易，远比几十笔更有说服力。
- 计入真实成本：微弱的优势在扣除佣金与滑点后往往不复存在。
- 样本外数据保持未经触碰，且只使用一次；记录尝试过的全部版本，包括已放弃的版本。
- 检查数据本身是否存在幸存者偏差与前视偏差，参见课程数据陷阱。
局限与常见误区
- 通过样本外检验并不等于得到证明：它降低了纯属拟合的可能，但市场会变化，实盘结果通常弱于检验结果，参见从回测到实盘。
- 反复查看检验期再修改规则，会在不知不觉中把它变成样本内数据。
- 只看单一指标：以盈利因子或胜率最高为目标极易导致曲线拟合，应将期望值、交易笔数与回撤结合判断。
Clear Tape 中的呈现
在交易系统 › 回测中，两期检验先以规则期（2000–2014 年）评估系统，再将其原样运行于检验期（2015 年至今），并与买入持有同一批股票进行比较，最终给出四种结论之一：两期均跑赢、部分跑赢、未跑赢持有或数据不足。参数扫描最多支持两个参数，且仅在规则期内运行，检验期因此始终保持未见；每项结果均披露交易成本与幸存者偏差。规则可从系统库起步，库中每条公开规则均注明出处。免费会员每天可回测一条系统库规则；Tools 会员每天可运行 20 次回测与 3 次参数扫描，Pro 会员为 50 次与 10 次（会员方案）。
检验只覆盖写下来的规则。系统投入实盘后，免费的交易日志会将每笔交易归入所属系统，按系统或交易形态分别统计；AI 交易评分则逐笔检查交易是否遵守了该系统的规则。这样，实盘结果对照的是经过检验的规则，而非执行过程中临时改动的版本。
仅供学习与参考，不构成投资建议。